高速公路有限公司年度業(yè)績(jī)會(huì)議紀(jì)要

　　高速公路股份有限公司xx年年度業(yè)績(jī)說明會(huì)會(huì)議紀(jì)要

　　說明會(huì)基本情況: x高速公路股份有限公司(“本公司”或“公司”)于 年 3 月 20 日(星期四)舉行了 年年度業(yè)績(jī)說明會(huì)。

　　為便于 a 股和 h 股投資者的參與,說明會(huì)分兩場(chǎng)舉行,第一場(chǎng)于 10:30~11:30 在x市福田區(qū)益田路江蘇大廈裙樓 2-4 層本公司 310 會(huì)議室舉行,

　　第二場(chǎng)于 16:00~17:00 在香港金鐘道 88 號(hào)太古廣場(chǎng)香港 jw 萬豪酒店 3 樓 6 號(hào)宴會(huì)廳舉行。

　　參會(huì)人員: 公司董事長(zhǎng)楊海、總裁吳亞德、副總裁李健、財(cái)務(wù)總監(jiān)龔濤濤、總工程師 吳羨、董事會(huì)秘書吳倩以及投資者關(guān)系部總經(jīng)理鄭崢參加了第一場(chǎng)會(huì)議;

　　公司董 事長(zhǎng)楊海、財(cái)務(wù)總監(jiān)龔濤濤、董事會(huì)秘書吳倩以及投資者關(guān)系部總經(jīng)理鄭崢參加了第二場(chǎng)會(huì)議。機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者、行業(yè)分析師以及媒體記者等共 87 人次出席了會(huì)議。

　　會(huì)議內(nèi)容紀(jì)要:

　　一、董事長(zhǎng)楊海介紹公司 年的經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)表現(xiàn)以及下一步的工作計(jì)劃。

　　二、問答環(huán)節(jié)。出席會(huì)議的人員就公司 年經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)、現(xiàn)金分紅、未來 投資及發(fā)展規(guī)劃等事項(xiàng)與管理層進(jìn)行了溝通交流,主要內(nèi)容如下: 1、 年公司收費(fèi)公路項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)趨勢(shì)? 答: 年,經(jīng)濟(jì)與政策環(huán)境存在較多不確定性,但已出臺(tái)政策所帶來的 負(fù)面影響開始逐步穩(wěn)定或趨于明朗,同時(shí),隨著中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn),以及區(qū) 域經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和升級(jí),未來總體交通需求預(yù)期能夠保持相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。在經(jīng)營(yíng) 環(huán)境沒有發(fā)生重大不利變化的情況下,預(yù)期公司已進(jìn)入成熟期之項(xiàng)目的表現(xiàn)將保 持平穩(wěn),近幾年開通的清連高速、南光高速和鹽壩高速仍有一定的增長(zhǎng)空間,但 梅觀高速調(diào)整收費(fèi)后將相應(yīng)減少約 13.8 公里免費(fèi)路段的收入貢獻(xiàn);武黃高速預(yù)期也仍將受到平行道路分流的影響�；�于對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)條件的合理分析與預(yù) 期,集團(tuán)設(shè)定 年的總體路費(fèi)收入目標(biāo)為不低于人民幣 29 億元。

　　2、公司未來幾年的資本開支計(jì)劃?公司是否會(huì)投資外環(huán)項(xiàng)目? 答: 年至 年底,公司資本支出總額預(yù)計(jì)約為人民幣 6.3 億元,主 要用于清連一級(jí)公路高速化改造、南光高速建設(shè)以及梅觀高速改擴(kuò)建投資等項(xiàng)目 的剩余工程投資及結(jié)算款等。 公司擁有外環(huán)高速的優(yōu)先開發(fā)權(quán)。外環(huán)高速是x市規(guī)劃的最后一條高速 公路,其線位優(yōu)勢(shì)將隨著深莞惠(-東莞-惠州)一體化工作的推進(jìn)而日趨 明顯。由于該項(xiàng)目存在投資規(guī)模大、造價(jià)高的特點(diǎn),公司正在從優(yōu)化設(shè)計(jì)方案、 優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)等多方面著手,與相關(guān)政府部門探討和磋商可行的投資、建設(shè)和管 理模式,盡力實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益和社會(huì)效益的平衡。目前,該項(xiàng)目的投資模式和開發(fā) 計(jì)劃尚未確定。

　　3、貴龍項(xiàng)目的工作進(jìn)展如何? 答:面對(duì)行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化,集團(tuán)近年積極研究和嘗試與收費(fèi)公路行業(yè) 和公司核心業(yè)務(wù)能力相關(guān)的業(yè)務(wù)。公司利用在建造管理業(yè)務(wù)方面的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì), 通過控股子公司-貴深公司開展了貴龍項(xiàng)目,采用“建設(shè)-移交”模式(亦稱 bt 模式)參與道路建設(shè)以及周邊土地的一級(jí)開發(fā)。為了有效降低項(xiàng)目的款項(xiàng)回收風(fēng) 險(xiǎn)以及獲取預(yù)期的收益,貴深公司還參與了項(xiàng)目沿線土地的競(jìng)拍,自 年至 今已成功競(jìng)拍土地約 1,863 畝,其中 300 畝已獲董事會(huì)批準(zhǔn)進(jìn)行自主二級(jí)開發(fā), 相關(guān)規(guī)劃設(shè)計(jì)工作正在有序推進(jìn)。貴深公司未來將視整體市場(chǎng)情況和發(fā)展機(jī)會(huì), 適時(shí)通過市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓、合作或自行開發(fā)等方式,實(shí)現(xiàn)所持有土地的市場(chǎng)價(jià)值。在貴 龍項(xiàng)目上,公司的首要目標(biāo)是控制風(fēng)險(xiǎn),同時(shí),公司也希望通過對(duì)新業(yè)務(wù)的探索 和嘗試,培養(yǎng)和鍛煉員工的市場(chǎng)化意識(shí)以及參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的能力,促進(jìn)公司的均 衡和可持續(xù)發(fā)展。

　　4、公司執(zhí)行怎樣的分紅派息政策?梅觀調(diào)整收費(fèi)后會(huì)派發(fā)特別股息嗎? 答:公司注重對(duì)股東的回報(bào),近年盡管公司的負(fù)債水平處于高位,市場(chǎng)融 資成本亦較高,但公司仍然維持了 40%-50%的派息比率。 年,董事會(huì)建議 派發(fā)年度現(xiàn)金股息每股人民幣 0.16 元,分紅比例約為 48.5%。未來,公司將會(huì)繼續(xù)維持合理及相對(duì)穩(wěn)定的分紅派息政策,充分考慮公司和投資者的短期、中期 和長(zhǎng)期利益的平衡。梅觀高速調(diào)整收費(fèi)最終獲得批準(zhǔn)及生效后,預(yù)期將為集團(tuán) 年帶來一次性的資產(chǎn)處置收益,公司將結(jié)合現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展計(jì)劃、 資金需求以及融資環(huán)境等因素制定現(xiàn)金分紅比例,目前暫無具體方案。

　　5、公司未來的發(fā)展計(jì)劃和策略? 答:在未來相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi),收費(fèi)公路業(yè)務(wù)將仍然是集團(tuán)主要的業(yè)務(wù) 類型和盈利來源。但經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、政策的變化,使收費(fèi)公路行業(yè)在投資興建、維 護(hù)保養(yǎng)、日常經(jīng)營(yíng)等多個(gè)環(huán)節(jié)必須面對(duì)成本不斷上升的現(xiàn)實(shí)。特別是新建收費(fèi)公 路,由于征地拆遷和建設(shè)成本的上升,其收益率總體上呈下降趨勢(shì),傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模 式下具備商業(yè)價(jià)值的收費(fèi)公路項(xiàng)目日益減少。 為此,公司將依托公路行業(yè),尋求與公司核心業(yè)務(wù)能力相關(guān)的發(fā)展機(jī)會(huì)。 在新的一年,公司將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的理念,開源節(jié)流,努力提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。 在營(yíng)運(yùn)管理方面,集團(tuán)將繼續(xù)提升營(yíng)運(yùn)服務(wù)水平,有針對(duì)性地調(diào)整營(yíng)銷措施,有 效引導(dǎo)車流,同時(shí),積極推進(jìn)廣東省高速公路聯(lián)網(wǎng)工作,并按計(jì)劃完成機(jī)荷高速 西段的路面修繕工程,提升道路通行效率和通行能力。在工程管理方面,集團(tuán)將 推動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度并及時(shí)回收代建收益,把握好代建市場(chǎng)拓展機(jī)會(huì)。此外,集團(tuán) 還將做好沿江項(xiàng)目和外環(huán)項(xiàng)目的預(yù)案研究和磋商,推動(dòng) bt 聯(lián)動(dòng)土地開發(fā)項(xiàng)目的 進(jìn)展,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下獲取合理的回報(bào)。同時(shí),集團(tuán)還將繼續(xù)密切關(guān)注貨幣 政策和融資環(huán)境的變化,研究各種金融工具,進(jìn)一步優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu),合理控制資 金成本,為集團(tuán)的持續(xù)、健康發(fā)展提供必要的保障。在做好日常管理工作的基礎(chǔ) 上,公司也在積極探索,嘗試通過不同的業(yè)務(wù)組合來分散行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。公司已正 式啟動(dòng)新一輪發(fā)展戰(zhàn)略的研究和制訂工作,管理層將深入研究行業(yè)內(nèi)外的發(fā)展策 略和業(yè)務(wù)模式,及時(shí)把握業(yè)務(wù)發(fā)展和資產(chǎn)整合的市場(chǎng)機(jī)會(huì),盡早明確下一步的發(fā) 展方向,順勢(shì)而動(dòng),善用資源,促進(jìn)公司的均衡和可持續(xù)發(fā)展。

　　6、清連二級(jí)路和梅觀高速的處置對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表有何影響?清連二級(jí)路還 能否獲得政府的補(bǔ)償? 答:公司根據(jù)相關(guān)工作進(jìn)展以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求,對(duì)清連二級(jí)路賬面凈值 進(jìn)行了處置,形成年內(nèi)約人民幣 1.4 億元的一次性損失。但受益于路網(wǎng)交通流量的增長(zhǎng)、增收節(jié)支措施的實(shí)施以及委托管理業(yè)務(wù)的順利開展,集團(tuán) 年度整 體收入和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)未出現(xiàn)重大不利變動(dòng),年內(nèi)集團(tuán)凈利潤(rùn)取得了 5%左右 的小幅增長(zhǎng)。由于目前路產(chǎn)移交以及與政府主管部門的溝通協(xié)調(diào)仍在進(jìn)行中,因 此尚無法可靠估計(jì)因清連二級(jí)路取消收費(fèi)而可能取得政府部門的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償及/或 移交時(shí)政府部門可能要求清連公司承擔(dān)的維修義務(wù)。公司將持續(xù)關(guān)注相關(guān)工作的 后續(xù)進(jìn)展和影響,繼續(xù)與政府主管部門積極協(xié)調(diào),盡力維護(hù)公司利益以及降低該 事項(xiàng)對(duì)公司的負(fù)面影響。 若梅觀高速調(diào)整收費(fèi)方案最終獲得批準(zhǔn)和生效,預(yù)計(jì)本集團(tuán) 年度將增 加資產(chǎn)處置收益約 11 億元,并相應(yīng)增加凈資產(chǎn)約 11 億元。(注:以上數(shù)據(jù)為初 步估算的結(jié)果,最終影響需在實(shí)際發(fā)生時(shí)予以確認(rèn),并經(jīng)公司審計(jì)師審計(jì)后方可 確定。)此外,本次調(diào)整后,所獲取的補(bǔ)償收入在未來期間可相應(yīng)減少公司的利 息支出或增加利息收入,同時(shí),免費(fèi)路段將不再為本集團(tuán)貢獻(xiàn)路費(fèi)收入,相應(yīng)減 少本集團(tuán)未來期間的收入,預(yù)期對(duì)公司的總體經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)不會(huì)產(chǎn)生重大影響。集團(tuán) 在未來收益能夠合理預(yù)測(cè)的情況下,有機(jī)會(huì)將未來收益一次性折現(xiàn),獲取現(xiàn)金資 產(chǎn),可以促進(jìn)集團(tuán)降低總體負(fù)債水平,改善財(cái)務(wù)狀況,以及提升未來持續(xù)發(fā)展的 能力與空間。