金融市場貨幣政策監控金融論文
效果卻總是不盡如人意，究其原因，是貨幣政策的實施缺乏一個完善的金融市場為依托。本文通過對我國最近幾年貨幣政策效果的分析，來透視我國金融市場中存在的問題，并提出相關解決方案。
對我國近年來實施的貨幣政策及其效果的分析
近幾年，俗稱“三駕馬車”的投資、出口和消費是拉動我國經濟增長的三大原動力。到2017年，我國進出口增長速度達23.1%，總額實現21 670億美元;其中出口增長26%，達12210億美元，進口增長20%，達9460億美元，全年實現貿易順差2750億美元。居民消費價格漲幅也逐月走高，農產品價格飆漲，直接導致消費物價指數(cpi)自3月份起漲幅連續9個月超過央行設定的3%警戒線;8月份后連續4個月超過6%，通貨膨脹壓力進一步加大。股市行情更是波瀾壯闊。滬深股指連創新高，總市值亦快速增長。兩年前上證指數在1000點的時候，兩市總市值不過3萬億元，僅兩年，總市值增長10倍。針對當時這種經濟形勢，我國貨幣當局立即采取了緊縮性的貨幣政策。僅2017年就加息六次，提高存款準備金率十次;2017年又四次提高法定存款準備金率，到2017年5月20日，法定存款準備金率已提高到16.5%。2017年第六次加息時。存款基準利率已提高到4.14%，一年期基準貸款利率已提高到7.47%。然而，貨幣政策效果卻不如人意：一方面，眾所周知，股價與市場利率成反比。然而2017年我國屢次提高利率，股價不降反而不斷飆升;另一方面。我國的通貨膨脹壓力也沒有得到有效的緩解，反而不斷惡化。到2017年1月份，居民消費價格總水平同比上漲7.1%;從2017年7月到2017年3月。中國居民消費價格指數屢創新高，cpi已達8.3%。為什么我國經濟膨脹的壓力并沒有在緊縮貨幣政策背景下得到緩解，反而有不斷惡化的趨勢，是什么原因導致我國貨幣政策效果大打折扣呢?這就是本文所要探討和解決的問題。